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华商盛世成长基金经理孙建波:股指期货难掀风格转换潮

日期:2022年08月13日

       强硬的房地产政策是近期最热门的话题。沪深两地出现了投资者抛售, 北京通州的新楼盘价格也由日涨3000转为降价3000。华商盛世成长基金经理孙剑波在接受记者采访时表示:“畸形的房价就是泡沫, 早点破还不如早点破, 可悲的是, 一个经济绑架了房地产的命运, 我们持有的很少。地产股, 虽然城市所有公司都有机会, 比如地产、建材、机械等行业都会受益, 但地产公司没有耐心去硬赚钱, 我更愿意投给其他公司。”股指期货无法推动风格转换 据WIND数据, 截至4月20日, 今年以来, 华商盛世成长基金收益率为7.59%, 在所有开放式股票基金中排名第二。这也正是今年孙建波充分考虑各种不利因素, 一季度初采取防守策略, 把控位放在首位的结果。 1月份, 上证综指下跌8.78%, 华商成长逃过一劫。后来孙建波逐渐加仓, 一季度末仓位恢复到80%-90%。其中, IT、医药、快消品、商业等泛消费品的布局成为他业绩领先的原因之一。谈及参与区域经济, 孙剑波表示:“我也参与了区域经济, 但我们进行了深入分析。我非常反对地图炒股。哪里有振兴计划, 我会炒股, 我喜欢放3-5只股票, 明年还有机会的股票是负责任的投资, 经过我们的调查分析, 没有任何加入中信基金, 后成为中信红利基金经理。 2009年8月, 孙建波加入华商基金, 同年11月, 任华商盛世成长基金经理。谈及自己的投资经历, 孙建波感慨万千。他认为, 首先, 你应该少亏钱。牛市赚钱只是多谁少, 差别不是特别大, 但熊市10%和30%-50%的差别很大, 一定要控制风险。其次, 投资不是研究, 或者不仅仅是研究。一个好的投资基金经理应该能够尽可能的了解市场的发展趋势和逻辑, 同时对一些好的公司有深刻的把握。第三, 如果按照巴菲特的说法, 市场短期是投票机, 长期是称重机, 那么他希望通过自己的方式, 把票投给一些优质的好公司。孙剑波补充说:“所以我不太赞同风格轮换。
       不是基于大盘股和小盘股的区别, 而是因为我真的看好这家公司的质量和它的成长性。” , 而且符合大佬的逻辑, 投他一票就行了, 这就是投资的基础。”适度参与通胀受益股在实体经济中非常灵活, 孙剑波将其称为浓缩的经济周期。但他相信最终会恢复正常, 稀缺的还是稀缺的。比如能源肯定是稀缺的, 未来随着经济周期回归正常, 它的公司价值也会出现。 “放长远看, 这轮经济从数据上看是非常强劲的, 但是2003年到2007年实体经济的增长是无法比拟的, 已经失去了出口的重要支撑。现在市场可能容易受到加息的影响。 ”孙剑波说。一季度GDP为8.05万亿元, 同比增长11.9%。
       孙剑波认为, 这可能是全年最高的单季度经济增速。未来, 经济增速可能下降, 通胀时代即将到来, 高劳动力价格时代即将到来, 但这也带来了一些与通胀相关的投资机会。短期来看, 受益于通胀的行业主要是上游大宗商品如能源、有色、食品等, 孙建波会适度参与,

但建议投资者不要过度参与,

因为二季度通胀是大概率事件。一般在通胀上升的过程中前期受益于通胀的品种相对较少, 二季度后期需要注意的是, 如果通胀不回落, 经济增速将下降快。呃, 黄金的投资机会来了。孙剑波说:“通胀受益股是有机会的, 但是很短, 一定要把握好度。一旦加息, 受益通胀的个股就会走弱。所以我一直强调要参与在发现机遇, 抓住经济发展方式转变带来的机遇, 一是与消费相关的, 二是受益于产业升级的新兴科技产业。另外, 把握α投资, 选择个股。过去几年, 对市场的清晰把握可以产生超额收益, 但从去年下半年开始,

投资已经从beta时代转向了alpha时代。”人物历史 孙剑波先生, 硕士学历从事基金行业从业, 拥有11年证券行业从业经验。 1998年7月至2000年3月, 任中国保险信托投资公司证券总部业务经理; 2000 年 4 月至 200 年2005年10月至2009年1月, 中信基金管理有限公司担任战略分析师、投资委员会委员、中信红利精选股成员。某类证券投资基金的基金经理; 2009年1月至2009年8月, 任华夏基金战略分析师; 2009年8月加入招商基金管理有限公司。

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